O método Life Cost-Based FMEA é um método para comparar e selecionar alternativas de projeto (design) capaz de reduzir o custo do ciclo de vida de um sistema particular. A simulação de Monte Carlo é aplicado ao método para considerar incertezas em relação à: tempo de detecção, tempo de reparo, ocorrência, tempo de espera, tempo de parada, e modelos de cenários complexos. Life Cost-Based FMEA não apenas auxilia nos melhoramentos do projeto e seleção de concepções, mas também permite que seja melhorada e planejada a manutenção preventiva e programada de componentes. Além disso, o método permite comparações de diferentes medidas de melhoria disponíveis e traça a análise em termos de custo, uma medida de risco amplamente aceitável.